Estrutura do mercado forex e revendedores

Forex Market Structure and Dealers Juntou-se em janeiro de 2009 Status: Membro 2 Posts Estou interessado em adquirir informações sobre como obter autorização direta através de bancos ou concessionários. Em outras palavras, eu gostaria de colocar minhas mãos em spreads mais baixos. Em qualquer lugar de 0,5 a 1,5 pips. Qual o efeito que tem sobre o nome dos comerciantes, quando os bancos tomam o lado opostos do comércio para fornecer liquidez Existe alguma maneira de rastrear o que posições bancos estão segurando Eu encontrei um vídeo no youtube de algum cara dizendo que ele tem uma ferramenta proprietária Que medem as posições líquidas nos interbancos. Gostaria de receber seus comentários sobre isso por favor Como é possível medir o volume em moedas, meu corretor ThinkorSwim me disse thats é impossível. Uma vez que existem bilhões de dólares flutuando no mercado, eles disseram que não há como monitorar o volume. Eu vi uma imagem em um segmento de volume e certos níveis de volume de oferta e de pedido. Alguém pode me direcionar para esse software. O que você primeiro tem que perceber é que alguém está sempre tomando o outro lado do seu comércio (se é um banco, um corretor ou outro comerciante) A razão pela qual a maioria das pessoas sobre esses fóruns estão sempre falando STP Modelos onde os bancos estão segurando o lado oposto de comércios é porque eles não confiam em corretores de varejo que é um pouco de uma captura 22 porque os bancos podem jogar tão sujo quanto qualquer corretor de varejo seu não vale a pena para eles executar a sua paragem para um Extra 100 dólares. Mas beleive me bancos fazer manipular os preços para atingir certos níveis e eles vão parafuso se você está jogando sujo, mas assim será qualquer corretor de varejo. Se você confiar em bancos mais do que um corretor de varejo, então sim você definitivamente procurar um corretor que passa seu risco diretamente para um banco através de um modelo STP / ECN ou mesmo Sack até 50 a 100k para o comércio em uma plataforma bancária. Dito isto eu não sei se eu iria confiar nesses bancos, quer ver como eles estão todos indo para baixo. Também qualquer plataforma decente willl mostrar-lhe alguma indicação de profundidade de mercado. Geralmente falando moedas com mais profundidade são os que estão negociando os volumes mais altos. Você pode verificar volumes em algo como currenex ou plataformas de varejo como Ikon Platinum. Entrou em Jan 2009 Status: Membro 2 Posts Obrigado pela sua resposta. O que é catch 22 Você pode elaborar sobre o seguinte: quotBanks pode jogar tão sujo quanto qualquer corretor de varejo seu não vale a pena para eles para executar a sua paragem para um extra de 100 dólares. Mas beleive-me bancos fazer manipular os preços para atingir certos níveis e eles vão parafuso se você está jogando sujo, mas assim como qualquer varejo broker. quot eu assumiria o que você está dizendo é que os corretores de varejo ver todos os clientes parar encomendas e manipular o mercado Preço para bater o preço parar e lucrar com essa diferença. No que diz respeito a forex, como é o preço de mercado realmente derivado eu ouvi dizer que olhando para dois corretores diferentes, o preço de mercado pode ser diferente naqueles lance cotação corretores ao mesmo tempo. (Os preços dos corretores são diferentes por causa da liquidez na casa de compensação que estão usando) Se os bancos realmente manipular os preços que eu assumiria apenas como corretores de varejo, que outras fontes ou ferramentas que você pode usar para verificar que o preço realmente não bateu que Nível Como o quotover a perspectiva counterquot entra em jogo Desde que os mercados forex não são regulados, o que isso realmente significa Membros devem ter pelo menos 0 vouchers para postar neste segmento. 0 comerciantes vendo agora Forex Factoryreg é uma marca registrada. Forex Estrutura de Mercado Por uma questão de comparação, vamos primeiro examinar um mercado que você provavelmente está muito familiarizado com: o mercado de ações. É assim que a estrutura do mercado de ações se parece: 8220Eu não tenho escolha senão passar por uma troca centralizada8221 Por sua própria natureza, o mercado de ações tende a ser muito monopolista. Existe apenas uma entidade, um especialista que controla os preços. Todos os comércios devem passar por este especialista. Devido a isso, os preços podem ser facilmente alterados para beneficiar o especialista, e não os comerciantes. Como isso acontece No mercado de ações, o especialista é forçado a cumprir a ordem de seus clientes. Agora, vamos dizer que o número de vendedores subitamente excede o número de compradores. O especialista, que é forçado a cumprir a ordem de seus clientes, os vendedores neste caso, é deixado com um monte de ações que ele não pode sell-off para o comprador lado. Para evitar que isso aconteça, o especialista simplesmente ampliará o spread ou aumentará o custo de transação para impedir que os vendedores entrem no mercado. Em outras palavras, os especialistas podem manipular as cotações que ele está oferecendo para acomodar suas necessidades. Trading Spot FX é descentralizado Ao contrário de ações de negociação ou futuros, você don8217t necessidade de passar por uma troca centralizada como a Bolsa de Valores de Nova York com apenas um preço. No mercado forex, não há preço único que, para uma determinada moeda, a qualquer momento, o que significa cotações de diferentes revendedores de moeda variam. 8220So muitas opções Awesome8221 Isso pode ser esmagadora no início, mas isso é o que torna o mercado forex tão freakin8217 impressionante O mercado é tão grande ea concorrência entre os concessionários é tão feroz que você começa o melhor negócio quase todas as vezes. E me diga, quem não quer isso também, uma coisa legal sobre forex trading é que você pode fazê-lo em qualquer lugar. It8217s apenas como cartões de baseball negociando. Você quer que a condição de hortelã Mickey Mantle rookie cartão, por isso é até você para encontrar o melhor negócio lá fora. Seu colega pode desistir de seu Mickey Mantle cartão para apenas um Babe Ruth cartão, mas o seu melhor amigo só parte com o seu Mickey Mantle rookie cartão para a sua alma. A FX Ladder Mesmo que o mercado forex é descentralizado, isn8217t puro e absoluto caos Os participantes no mercado de FX podem ser organizados em uma escada. Para entender melhor o que queremos dizer, aqui está uma ilustração pura: No topo da escada do mercado de forex é o mercado interbancário. Compostos pelos maiores bancos do mundo e por alguns bancos menores, os participantes deste mercado negociam diretamente entre si ou eletronicamente através do Electronic Brokering Services (EBS) ou do Reuters Matching 3000-Spot Matching. A concorrência entre as duas empresas, a EBS eo Reuters Affiliate 3000-Spot Matching 8211 é semelhante à Coca-Cola e à Pepsi. Eles estão em batalha constante para os clientes e continuamente tentar um-up uns dos outros para a quota de mercado. Embora ambas as empresas oferecem a maioria dos pares de moedas, alguns pares de moedas são mais líquidos em um do que o outro. Para a plataforma EBS, EUR / USD, USD / JPY, EUR / JPY, EUR / CHF e USD / CHF são mais líquidos. Enquanto isso, para a plataforma Reuters, GBP / USD, EUR / GBP, USD / CAD, AUD / USD e NZD / USD são mais líquidos. Todos os bancos que fazem parte do mercado interbancário podem ver as taxas que cada um está oferecendo, mas isso não significa necessariamente que qualquer pessoa pode fazer negócios a esses preços. Como na vida real, as taxas serão em grande parte dependente da relação CREDIT estabelecida entre as partes comerciais. Apenas para nomear alguns, there8217s o 8220B. F.F. 8221 a taxa de 8220customer, 8221 ea 8220ex-esposa-você-tomou-tudo rate.8221 It8217s como pedir um empréstimo em seu banco local. Quanto melhor a sua reputação de crédito e reputação com eles, melhor as taxas de juros eo empréstimo maior você pode aproveitar. Em seguida na escada estão os fundos de hedge. Corporações, fabricantes de mercado de varejo e ECNs de varejo. Uma vez que estas instituições não têm relações de crédito apertadas com os participantes do mercado interbancário, eles têm que fazer suas transações através de bancos comerciais. Isso significa que suas taxas são ligeiramente superiores e mais caras do que aqueles que fazem parte do mercado interbancário. Na parte inferior da escada estão os comerciantes de varejo. Ele costumava ser muito difícil para nós, as pessoas pouco para se envolver no mercado cambial, mas, graças ao advento da internet, comércio eletrônico e corretores de varejo, as barreiras difíceis para a entrada na negociação forex foram todos tomados para baixo. Isso nos deu a chance de brincar com os altos da escada e cutucá-los com uma vara muito longa e barata. Agora que você conhece a estrutura do mercado de forex, let8217s conhecê-los foraz mercado playaz Salvar seu progresso, assinando e marcando a lição completeThe Estrutura de Forex Brokers Comercial Membro Ingressou em novembro 2005 1.359 Posts Tem havido muita discussão de tarde sobre borker spreads e liquidez. Muitas suposições estão sendo feitas sobre por que os spreads são ampliados durante o tempo da notícia que são construídos em um conhecimento incompleto da arquitetura do mercado forex em geral. O objetivo deste artigo é dissecar o mercado e esperamos lançar alguma luz sobre a situação para que uma discussão mais racional e produtiva pode ser realizada pelos membros da fábrica de Forex. Vamos começar com uma explicação da finalidade do mercado Forex e como é utilizado pelos seus principais participantes, expandir a estrutura e funcionamento do mercado e concluir com as implicações desta informação para os especuladores. Com isso dito, vamos começar. EDIT: Tenho recebido inúmeros pedidos de leitores para compartilhar essas informações em outros fóruns. Eu não tenho nenhum problema com alguém fazendo isso desde que eles incluem a seguinte declaração, e um link para esta página, antes de postar o conteúdo: 8220Originally postado por Darkstar em Forex Factory.8221 Enviando-me uma cortesia PM com um link para o segmento seria Muito apreciado também. Ainda não é um comerciante rentável Confira o Order Flow Trading Academy. Ao contrário dos vários mercados de títulos e ações, o mercado Forex não é geralmente utilizado como um meio de investimento. Enquanto a especulação tem um papel crítico em sua função adequada, a parcela dos leões de transações de Forex são feitas como uma função de negócios internacionais. O cara que compra um brilhante novo Eclipse mais provavelmente irá pagá-lo com dólares americanos. Infelizmente, os trabalhadores das fábricas de Mitsubishi no Japão precisam obter seus salários denominados em ienes, então em algum momento uma conversão precisa ser feita. Quando se considera que empresas como a Exxon, a Boeing, a Sony, a Dell, a Honda e milhares de outras empresas internacionais movem quase todos os dólares, reais, ienes, escombros, libras e euros que fazem num país estrangeiro através do mercado Forex, não é Difícil de entender como insignificante a presença especulativa é mesmo em um 2tril por dia mercado. Em geral, as empresas não se importam muito com os meandros das taxas de câmbio, eles só querem fazer e vender seus produtos. Como um repositório central do dinheiro de uma empresa, era natural que os bancos fossem os facilitadores dessas transações. Antigamente, era fácil para um banco chamar um banco estrangeiro (ou um ramo estrangeiro do próprio banco) e trocar os estoques de moeda que cada um acumulava de seus muitos clientes. Assim como qualquer negócio, os bancos compraram a moeda estrangeira em uma taxa e marcou-lo antes de vendê-lo para o cliente. Com isso nasceu o spread cambial. Este foi (e ainda é) um custo razoável de fazer negócios. Mitsubishi pode pagar seus clientes e os bancos fazem um lucro pequeno agradável para o hassle e os riscos associados com mover-se em torno da moeda corrente. Como um subproduto de transacionar todo esse negócio, os comerciantes bancários desenvolveram a capacidade de especular sobre o futuro das taxas de câmbio. Utilizando uma melhor compreensão do mercado, um banco poderia citar um negócio de um spread sobre a taxa atual, mas manter fora de cobertura até que um melhor veio junto. Este processo permitiu que os bancos expandissem dramaticamente sua receita líquida. A consequência lamentável foi que a liquidez foi redistribuída de uma forma que tornou certas transações impossíveis de concluir. Foi por esta razão e apenas por esta razão que o mercado foi eventualmente aberto a participantes não bancários. Os bancos queriam mais encomendas no mercado para que a) pudessem lucrar com os participantes menos experientes, eb) os participantes menos experientes poderiam proporcionar uma melhor distribuição de liquidez para a execução de ordens de hedge de negócios internacionais. Inicialmente, apenas fundos de hedge de megacap (como Soross e outros) foram permitidos, mas desde então cresceu para incluir as corretoras de varejo e ECNs. Agora que estabelecemos por que o mercado existe, vamos dar uma olhada em como as transações são facilitadas: A camada superior do mercado de Forex é transacionado no que é coletivamente conhecido como o Interbancário. Contrariamente à crença popular o Interbank não é uma troca é uma coleção dos acordos de uma comunicação entre os mundos os bancos os maiores do centro do dinheiro. Para entender a estrutura do mercado interbancário, pode ser mais fácil de entender por analogia. Considere que em um escritório (ou talvez até mesmo em casa) há vários computadores conectados por meio de um cabo de rede. Cada computador opera independentemente dos outros até que ele precisa de um recurso que outro computador possui. Nesse ponto, ele entrará em contato com o outro computador e solicitará acesso ao recurso necessário. Se o computador estiver funcionando corretamente e seu proprietário tiver dado a autorização do solicitante para fazê-lo, o recurso pode ser acessado ea solicitação de iniciação de computadores pode ser cumprida. Substituindo computadores por bancos e recursos por moeda, você pode facilmente entender as relações que existem no Interbancário. Qualquer um que já tentou encontrar recursos em uma rede de computadores sem um servidor pode apreciar o quão difícil pode ser para manter o controle de quem tem que recursos. A mesma questão existe no mercado interbancário no que diz respeito aos preços e ao inventário monetário. Um banco em Singapura pode raramente transacionar negócios com uma empresa que precisa trocar algum real brasileiro e pode ser muito difícil estabelecer o que deveria ser uma taxa de câmbio adequada. É para esse fim que a EBS ea Reuters (daqui em diante a EBS) estabeleceram seus serviços. Em camadas (por assim dizer) dos links de comunicação interbancários, o serviço EBS permite que os bancos vejam quanto e a que preços todos os membros do Interbank estão dispostos a negociar. Dores devem ser tomadas para expressar que EBS não é um mercado ou um fabricante de mercado é um aplicativo usado para ver ofertas e ofertas de vários bancos. O segundo nível do mercado é essencial dentro de cada banco. Ao ligar para o seu banco local da América, você pode trocar qualquer moeda estrangeira que você gostaria. Mais do que provavelmente eles só vai mover alguns excesso de moeda de um ramo para outro. Uma vez que esta é uma micro-troca com uma única contraparte, você está basicamente em sua misericórdia quanto à taxa de câmbio que eles vão citá-lo. Sua escolha é aceitar sua oferta ou comprar um banco diferente. Todo mundo que negocia o mercado forex deve visitar seu banco pelo menos uma vez para obter algumas citações. Seria muito esclarecedor ver como essas transações são realmente lucrativas. Ramificação fora deste segundo nível é o mercado de varejo de terceiro nível. Quando corretores gostam de Oanda. Forex. FXCM. Etc desejo de estabelecer uma operação de varejo a primeira coisa que eles precisam é um fornecedor de liquidez. Nove em cada dez desses corretores assinam um acordo com apenas um banco. Este banco irá concordar em fornecer liquidez se e somente se eles podem hedge-lo em EBS inclusive do spread desejado. Porque o volume será significativamente mais elevado que um patrono de banco negociará, os spreads serão muito mais competitivos. De nenhuma maneira deve-se esperar que esses provedores de nível 3 serão citados exatamente o que existe no Interbancário. Lembre-se que o banco está no negócio de recolha de spreads e nenhum acordo vai suspender essa prioridade. Retail forex é quase semelhante à execução de um casino. A maioria de seus participantes tem zero entendendo como trocar efetivamente e como resultado são perdedores consistentes. O sistema de spread combinado com uma distribuição de probabilidade padrão de retornos dá ao corretor uma vantagem construída em casa de alguns pontos percentuais. Como resultado, todos eles construíram sistemas de correspondência interna que jogam um perdedor contra um vencedor e coletam o spread. Nas ocasiões em que existe desequilíbrio dentro do livro de ordens interno, o corretor protege qualquer exposição com seu provedor de liquidez de nível 2. Por mais ruim que isso possa parecer, há algumas vantagens significativas para os especuladores que lidam com eles. Como é um livro de ordens interno, podem ser fornecidos muitos recursos que, de outra forma, não estão disponíveis por outros meios. Os tamanhos de contrato não padronizados, a alta alavancagem em pequenos saldos de contas e a capacidade de transações em um ambiente livre de comissões são apenas alguns deles. Uma ECN opera semelhante a um banco de Nível 2, mas ainda existe na terceira camada. Uma ECN estabelecerá geralmente acordos com vários bancos da camada 2 para a liquidez. No entanto, em vez de correspondência ordens internamente, ele só vai passar através das cotações dos bancos, como é, para ser negociado em. Seu tipo de EBS para pequenos caras. Há muitas vantagens para o modelo, mas ainda não é o Interbancário. Os bancos vão fazer a sua propagação ou não vão perder o seu tempo. Dependendo do banco, isso irá assumir a forma de sombreamento de preços ou alargamento spreads dependendo das condições do mercado. A ECN, por seu problema, coleta uma comissão em cada transação. Além do fator comissão, existem algumas outras desvantagens um especulador deve considerar antes de fazer o salto para uma ECN. A maioria oferece alavancagem muito menor e apenas permite transações de lote completo. Durante certas condições de mercado, os bancos também podem puxar sua liquidez deixando os comerciantes sem a oportunidade de entrar ou sair de posições ao seu preço desejado. Commercial Member Juntado Nov 2005 1.359 Posts Implicações para os especuladores: Trading foi caracterizado como um jogo de soma zero, e com razão. Se o comerciante A vende um título ao negociante B eo preço sobe, o comerciante A perde dinheiro que de outra forma poderia ter feito. Se ele cair, Trader A ganhou dinheiro do comerciante erro Bs. Mesmo em um mercado enorme como o Forex, cada transação deve ter um comprador e um vendedor para fazer um comércio e um deles vai perder. No âmbito geral da negociação, isso é materialmente irrelevante para cada participante. Mas há certas situações em que se torna de importância significativa. Uma dessas situações é um evento de notícias. Muito tem sido feito ultimamente sobre como é imoral, ilegal ou completamente mau para um corretor, banco ou outro fornecedor de liquidez retirar sua ordem (aumentando a propagação) e deslizar ordens (como se fosse uma decisão consciente da sua parte Para fazê-lo) mais normal do que durante esses eventos. Essas coisas ocorrem por razões muito específicas que não têm nada a ver com aparafusar ninguém. Vamos examinar o porquê: levando a um relatório econômico, por exemplo, alguns comerciantes vão entrar em posições esperando a notícia para ir de certa maneira. À medida que o evento se torna imanente, os bancos do Interbank removerão suas ordens especulativas por medo de sofrer perdas desnecessárias. Os comerciantes técnicos vão puxar as suas encomendas, bem como é uma prática comum para eles para evitar as notícias. Hedge funds e outros macro comerciantes já estão posicionados ou aguardam até que a notícia chegue para tomar decisões dependentes do resultado. Sabendo o que sabemos agora, onde é a liquidez necessária para manter um spread apertado vindo de Mover para baixo a cadeia alimentar para Nível 2 um banco só irá fornecer liquidez a um ECN ou corretor de varejo se eles podem instantaneamente hedge (mais a sua propagação necessária) Posições no Interbank. Se os spreads interbancários estão se ampliando devido à menor liquidez, o banco vai ter que ampliar os spreads nos players downstream também. Na tier 3, as ECNs estão simplesmente passando as ofertas dos bancos, então os spreads aumentam até seus clientes. Os varejistas que garantem spreads de 2 a 5 pips acabam de abrir um buraco no seu perfil de risco, uma vez que não podem mais cobrir sua exposição líquida (nunca se perguntam por que eles sempre parecem desligar ou requote até seu mais). A distribuição variável varejistas, por sua vez, abrir seus spreads para coincidir com o que está acontecendo no banco ou eles correm para os mesmos problemas fixos spreads corretor estão lidando. Agora pense nessa situação por um segundo. O que vai acontecer quando um número perde as expectativas Quantos comerciantes indo para o evento com posições escolhidas errado e precisa sair o mais rápido possível Quantos fundos de hedge vão cair instantaneamente suas ordens macro Quantos comerciantes de varejo straddle ordens acaba de executar Quantos de Eles estavam esperando para ouvir uma miss e executou ordens de mercado Com os comerciantes técnicos à margem, que vai ser estúpido o suficiente para tomar o outro lado de todas essas ordens A resposta é ninguém. Entre 1 e 5 segundos após a notícia bate é um mercado puramente um 1-way. Essa grande barra de pinos longa que ocorre é um grande total de 2 preços, um antes do hit de notícias e um depois. Os 10, 20, ou 30 pips entre eles é chamado um intervalo. É de se admirar que a derrapagem esteja em evidência neste momento